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鸿升线上注册|“汽车金融第一股”东正金融港交所挂牌首日破发

2020-01-09 13:29:12

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鸿升线上注册|“汽车金融第一股”东正金融港交所挂牌首日破发

鸿升线上注册,4月3日,东正金融(02718.HK)在港交所挂牌,成为国内25家持牌汽车金融公司中第一家上市的公司,也正式宣告“汽车金融第一股”的诞生。  

经历了延期上市、下调最低发行价的东正金融,上市首日遭遇破发,开盘价2.65港元/股,较3.06港元/股的招股价低13.4%。上市当日,东正金融最低跌至2.49港元/股,最高跌幅达22.89%,最终报收2.77港元/股,跌幅9.48%。

4月4日,该公司股价继续下跌,收报于2.66港元/股,下跌3.97%。

道琼斯分析称,这不应令人意外,因为其发行价设定还不到最初预期的一半,此次IPO面向散户发售的部分只有11%获认购,机构投资者不得不消化其余部分,道琼斯认为东正金融是今年到目前为止香港大型IPO中表现最差的一笔交易。

据悉,东正金融原定于3月26日挂牌交易。3月14日,东正金融首次披露全球发售公告,随后的3月20日,东正金融再次公告称,其预期将下调发售价,将原计划的4.2港元发售价调至3.06港元,募资金额也将由26.72亿港元减少为15.34亿港元。

资料显示,东正金融成立于2015年3月,注册资本16亿元,正通汽车与东风汽车分别持股95%、5%,主营业务包括接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月(含)以上定期存款、接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金、发行金融债券以及提供购车贷款业务等多个方面,业务覆盖了包括宝马、奔驰、奥迪、保时捷、捷豹、路虎和沃尔沃等大部分豪华汽车品牌。

上市之前,东正金融业务依赖母公司、资产减值损失暴增,曾引起市场关注。招股书显示,2018年上半年,东正金融的减值损失为3237.3万元,较去年同期的87.7万元增长了35.9倍。应收融资租赁款项减值损失增加了507.2万元,零售业务的减值损失由2017年上半年的9.8万元增至2018年同期的3787.8万元。对于减值损失骤增,东正金融表示,主要是因为公司的整体业务扩张。

此外,东正金融招股书披露,在发展初期,公司大部分资源和资金用于服务母公司正通汽车客户的融资需要。2015年,与东正金融合作的经销商共有159家,其中84家为正通汽车经销商,占比超过一半。截至2018年6月30日,与东正金融合作的经销商已经达到986家,其中正通汽车经销商有111家,占比为11.26%。

数据显示,2015年末,东正金融自营零售贷款未偿还结余总额为12.93亿元,其中正通汽车经销商未偿还结余总额为11亿元,占比达85%。截至2018年6月30日,东正金融自营零售贷款未偿还结余总额为79.09亿元,其中正通汽车经销商未偿还结余总额为62.24亿元,占比仍高达78.7%。

东正金融也在招股书中表示,倘若与东正汽车金融合作的经销商经营表现显著恶化,公司的业务将受到很大影响。

(国际金融报记者 余继超)

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